从初创期的幼苗，到长成枝繁叶茂的参天大树，科技型企业的发展离不开金融春雨的润泽和呵护。
《中国经营报》记者采访了解到，因缺乏抵押物、具有高风险性和不确定性，科技企业融资“最先一公里”最难启动。从2011年推出“科技小巨人信用贷”到深入挖掘科技金融生态圈资源、为企业拓展上下游产业链客户，浦发银行（600000.SH）联动集团内外资源帮助科技企业起跑上路。
目前，在新一轮战略中，浦发银行把科技金融作为战略主赛道深入推进。该行相关负责人表示，浦发银行将加强战略研究，与政府机构、高校院所、交易所、投资基金、行业枢纽企业、资本市场中介机构等加强合作联动，共同打造“股、债、贷、保、孵、撮、联”的全新科技金融综合服务模式，全力服务现代化产业体系建设、深度赋能科技企业创新发展，力求成为科技金融生态圈的重要纽带、陪伴科技企业成长的伙伴银行。
打通融资“最先一公里”
“在初期阶段，科技型企业通常面临最大的融资难题，因为它们往往缺乏足够的历史财务数据和成熟的商业模式。投资者可能会因为风险过高而犹豫不决。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛告诉记者。
一边是科技企业的高风险和高潜力，另一边是银行内部严格的风险管理要求，浦发银行选择了创新服务模式，而不是将科技企业挡在门外。浦发银行始终坚持与科技企业共成长的发展理念，从小做起，在企业创业期开始扶持。
比如，面向种子期、初创期、孵化期的科创小微企业，浦发银行推出“浦创贷”，依据企业主的个人情况、创新能力、金融资产，结合企业的经营情况，多维数据综合评价，由系统自动审批并发放线上信用贷款。
记者采访了解到，在支持科技企业过程中，如何平衡“提升融资可得性”和“降低融资风险”是银行最头疼的事。郭涛指出，平衡“提升融资可得性”和“降低融资风险”的关系，这需要银行在风险评估和管理上进行创新。通过采用先进的信用评分模型和大数据分析，银行可以更准确地评估科技型中小企业的信贷风险。同时，可以通过多元化的融资方式，如债权融资与股权融资的结合，来分散风险。此外，银行可以与保险公司合作，为科技型企业提供贷款保证保险，以降低潜在的违约风险。
北京社科院副研究员王鹏表示，银行应建立专门针对科技型中小企业的风险评估模型，综合考虑企业的创新能力、市场前景、管理团队等因素，以更准确地评估企业的风险和潜力。比如，建立多元化的融资体系，通过发展股权融资、债券融资等直接融资方式，降低企业对单一融资渠道的依赖，从而降低融资风险。同时，多元化的融资体系也可以提高融资可得性，满足不同企业的融资需求；加强风险管理和监管，建立完善的风险管理和监管机制，对融资活动进行全面的风险评估和监控。通过加强信息披露、建立风险预警机制等方式，及时发现和控制潜在风险，确保融资活动的稳健运行。
记者获悉，面向科技企业的差异化特点，浦发银行建立了科技金融专属客户评价制度，以数据为驱动，通过多元化信息集成，研究不同周期科技企业风控逻辑，将看过去与看未来结合，看财务报表与看科技创新力结合，看个体资产与看人才团队结合，通过外部数据及有价值咨询信息的链接、引入及转化，以实质把控风险为前提，创新研发出以“科技五力模型”为代表的科技金融专属风险评价体系，深度洞察科技企业，为浦发银行各级机构经营管理人员服务科技企业提供赋能。
2月26日，中国人民银行召开做好金融五篇大文章工作座谈会。会议强调，各金融机构应优化内部资源配置，完善内部资金转移定价、绩效考核、尽职免责等政策安排，根据各重点领域特点加强产品服务创新，加大对五大重点领域的资金支持。用好用足货币政策工具，做好审贷放贷、资金申报和存续期管理，将央行再贷款优惠政策通过各金融机构精准传导到各重点领域。提升专业服务能力，深入研究各重点领域产业政策、发展动态、经营模式、风险特征，加快构建可持续的业务模式。
聚焦科技企业重研发、轻资产、高成长、高风险等特点，浦发银行不断优化企业专属评价机制以及评级模板，完善信贷评价体系，确保科技金融的可持续发展。截至2023年三季度末，浦发银行服务科创企业超5万户，科创企业贷款余额超5000亿元，较年初增长23%。整体来看，该行已服务了超70%科创板上市企业，超65%创业板上市企业，近50%北交所上市企业，近45%专精特新“小巨人”企业。
“一站式”解决科技企业多元化需求
关关难过关关过，事事难成事事成。中关村物联网产业联盟副秘书长、专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅指出：“在初创期，科创企业的融资难题在于企业往往缺乏稳定的盈利模式和清晰的商业模式，同时缺乏足够的信用记录和抵押物；在成长期，由于企业规模的扩大和市场拓展的需要，其对融资的需求更为迫切；到了成熟期，企业的业务已经相对稳定，盈利能力也有所提高，但因为之前可能存在的债务压力和融资结构单一的问题，企业在进一步扩张或进行研发创新时仍可能面临融资难的问题。”
中国金融四十人论坛（CF40）成员，中国社会科学院金融研究所所长、国家金融与发展实验室主任张晓晶指出，与传统工业企业不同，高科技行业通常具有研发投入大、研发周期长、研发风险高的特点，对具有“沉没性”“长期性”和“不确定性”的无形资产高度依赖。无形资产（如发明或软件）既可作为资本投入，参与生产，又是其他资产的产出品。因为无形资产往往难以衡量，与真实值相比，其会使得前期实际测量的产出较低、后期实际测量的投入较高，进而表现为前期生产率低估、后期生产率高估。
如何满足不同阶段的科技企业融资需求？目前，浦发银行已形成一整套覆盖科技企业全生命周期的特色服务方案。比如，通过“浦创贷”，应用多维数据分析，实现金融活水对早期科技企业的“精准滴灌”；通过“浦投贷”，携手生态圈合作伙伴，股贷联动，以贷款+外部直投模式实现贷小、贷早、贷硬科技破局；通过“浦新贷”，聚焦五类资质企业，依托信用方式、灵活安排利率，动态适配科技企业成长；通过“浦研贷”“浦科并购贷”等，服务科技企业关键科创成果转化、技术突破、产品研发、并购重组。
科技企业的成长，既需要大量资金支持，也需要多元化金融服务。浦发银行还积极通过联合券商、交易所等机构为拟上市企业提供上市路径规划、券商持续督导等服务，发挥培育企业从成长壮大到备受资本市场青睐的桥梁嫁接功能，实现企业从天使轮融资、AB轮融资、Pre-IPO直至上市的全流程接力式金融服务。
另外，浦发银行还与工业和信息化部合作推出“浦链贷”，围绕重点产业链建立“政企银”协作协商机制，探索复杂产业链场景下综合金融服务方案，提供场景定制、产品组合等多元化金融服务，支持制造业强链补链。
在实际操作中，浦发银行将科技金融服务和企业的日常业务、上下游合作结合在一起。一方面，浦发银行为科技企业提供了从账户服务、信贷服务，到认股选择权、股权直投、战略咨询、上市辅导、做市发行等一揽子综合金融服务；另一方面，浦发银行充分挖掘科技金融生态圈资源，为其拓展上下游产业链客户。
王鹏指出，做好科技金融大文章，需要政府、银行、企业之间建立信息共享机制，加强信息沟通和协作。通过共享企业的信用信息、经营数据等关键信息，提高银行对企业的认知度和信任度，降低信息不对称带来的风险。
2022年11月，中国人民银行等八部门联合发布《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》，提出通过5年左右时间，打造科创金融合作示范区、产品业务创新集聚区、改革政策先行先试区、金融生态建设样板区、产城深度融合领先区。
2023年以来，各地出台相关举措，为科技型企业创造更好的成长环境。比如，杭州发布《关于进一步推动经济高质量发展的若干政策》，提出“增强金融服务科技创新能力”，广东省出台15条措施加大科技金融领域改革创新力度等。
记者获悉，在实践中，浦发银行积极联合政府、PE/VC、科技龙头企业等生态圈核心伙伴，形成特色鲜明的科技金融战略合作生态圈。如在2024年1月举办的以“融通科创伙伴银行”为主题的科技企业金融服务体系发布会上，浦发银行与中国科学院下属中国科学院创投、国科投资签署战略合作协议，与国科新材料和中国太保产险共同签署合作备忘录，共同建立支持科技企业发展的生态圈。另外，浦发银行各分行也陆续与当地工信部门签署了合作协议，持续强化信息共享和政策支持。
